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        信托公司創新之路——信保合作

        KPMG畢馬威咨詢發布的《2015年中國信托業調查報告》中指出,未來信托行業要向個性化、差異化和全球化的方向轉型,說到底還是說信托行業要在目前的傳統業務基礎上,大力發展創新業務,找到新的利潤增長點,信托公司要發展自身資源優勢,走差異化發展道路,建立自己的品牌。不只是各種研究報告會這樣提,行業內的專家、學者也一直在提,信托公司內部開會時領導也在一遍遍的強調轉型和創新的必要性和緊迫性。


          口號一直在喊,時間一點點流逝,行業內的創新產品確實也層出不清,但總結起來也都是那些成立時間較久、規模較大、具備某些資源優勢(比如股東背景)的信托公司略有成績,且多數業務還都處于賠本賺吆喝的階段,而行業內的大多數中小型信托公司一時難以有大的進展。究竟該如何拓展業務,信托公司如何突破業務瓶頸?


          一、信托公司中誰來承擔創新發展業務的拓展


          大家都知道信托公司分前、中、后臺,前臺包括業務部門、財富管理中心;中后臺包括風險管理部、合規法律部、項目管理部、稽核審計部、信托財務部、計劃財務部、登記托管部、辦公室、人力資源部等,有的公司還設有發展研究部。在信托公司這么多的部門中,應該委派哪個部門,那些人來進行創新業務的拓展呢?先來看看中后臺部門吧:


          1、中后臺部門基本上是各司其職,分內的工作都夠他們忙的,且中后臺人員較少有機會接觸到客戶,對市場形勢多數是不夠敏感的。業務是在不斷的談、與不同機構、不同背景的人談的過程中促成的,即使是有些信托公司中風險管理部要與前臺業務部門共同盡調、共擔風險,風險管理部人員主要參與的也是針對某一個特定項目的風險審查,沒有太多精力和動力去關注項目以外的問題。


          有的公司設置發展研究部,配備人員進行創新型項目的探索研究,期望能夠提出某一類或某些創新業務的具體實施方案,供公司來進行業務拓展。但現實是設置研究發展部的公司不外乎兩種情況:一種是該部門僅僅是個擺設,人員配備上根本不足以撐起研究發展,做得都是學術研究。從來未做過業務的人員又怎么去做探索和研究,能夠拿出來的結果也只能是照搬別人的思路,而且也提不出具體的實施路徑,只能是紙上談兵,不具備可操作性;還有一種是公司花重金挖來一些專業人員,從實踐和實戰的角度進行業務探索,這確實能夠帶來一些較好的拓展業務方法。但是,有一個不容忽視的問題是,如果沒有相應的機制,這一部門在公司的地位將會非常尷尬。發展研究部花了很多心思做出了方案,但業務部門不見得會積極配合,發展研究部又不能接觸到公司的業務流程,辛苦完成的研究成果不能落地,這些重金挖過來的專業人員自然會有”游離在公司之外”的感覺,在以業績為導向的信托公司找不到歸屬感和成就感,很快也就離職了。


          總的來看,想要依靠中后臺人員來進行業務創新,從公司的機制和職責劃分上就行不通。


          2、前臺業務部門


          從信托公司的部門設置和職責劃分來看,推進創新業務職能依靠前臺業務部門的力量,他們擁有較多的外部資源,能夠經常與各行業、各機構人員交流,獲得最新的市場信息,把握市場的走勢。不過,信托公司業務部門基本上都采用的是“包干制”的績效考核制度,很多的創新型業務在當前這個階段是沒有什么利潤的,能夠給信托公司帶來最多的是樹立品牌優勢、占得先機,但對于大多數疲于應付每年規模指標、利潤指標的業務部門來說,他們沒有太多的動力、精力和人力去做這些創新型的業務。再加上在目前經濟下行、利率不斷下調的市場環境下,業務越來越難做,業務部門更愿意去做傳統業務來保證每年的任務完成。還有就是,即便業務部門有意愿去開拓新業務,也需要具備相關的資源和專業能力,比如在國際業務這一塊,如果部門領導沒有參與過,部門員工又具備相關的專業能力,如何走第一步都是比較困難的。


          總的來看,信托公司如果想在創新業務方面有所建樹,而自己又不具備比如股東背景等資源優勢,就需要不吝成本從其他機構挖來具備資源和專業能力的部門領導,同時給予相關的激勵機制,如降低部門年規模任務、提高業務利潤提取比例等,讓業務部門可以沒有后顧之憂的去開拓業務。不過,這樣說起來比較簡單,做起來也是困難重重,信托公司利潤逐漸下滑,員工收入也在逐漸下調,在這種情況下,讓信托公司花重金挖人且要調整考核辦法,不僅公司要承擔較大的經濟負擔,公司內部因為績效考核的不等也會導致員工有情緒。


          信托公司分級馬上就要推出,指引也已經下發,未來的走勢就是優勝劣汰,對于中小型信托公司而言未來的生存空間將會更加收緊,轉型創新是未來的生存之道,因此,創新業務的拓展要根據信托公司的實際情況,采取最可行的辦法穩步推進。


          二、信保合作


          信托公司業務創新的模式有很多種,可以從多個維度去探討這一問題,本文從同業合作,尤其是信保合作的角度來探討這一問題。


          1、信保合作現狀


          保險資金期限長、成本低、額度高,在資本市場上一直被視為“高大上”。而信托公司資金和項目都處于“兩頭在外”,自然一直期待著能夠引入保險資金來解決發行問題。2012年保監會發布《關于保險資金投資有關金融產品的通知》,保險公司可以投資集合信托計劃,近幾年保險資金信托投資規模迅速增長。不過,為了獲取投資信托的高收益,近期也出現了違規被罰的情況,比如2015年8月10日,保監會發布行政處罰決定書,天安人壽在2013年、2014年期間存在編制和提交虛假資料,違規投資高風險信托產品、投資信托產品的增信措施不符合監管規定、以及超比例投資。


          目前,信保合作業務以保險認購集合信托計劃為主(保險資金運用投向中,基礎設施,還有股權投資、互相參股(僅2014年以來就有6家險企入股信托,如富德生命人壽收購國民信托93.44%的股權,國投信托以增資擴股方式引入泰康人壽,安邦保險斥資近9000萬元入股天津信托),還有金融產品信托,比如保險金信托、保險理賠金管理、保險增信及企業年金運用等。


          保險金信托:指投保人與保險公司簽訂保險合同,而由保險受益人(即委托人)與信托機構簽訂信托合同,將其在保險合同下的權益(主要是保險理賠金)設立財產權信托;當理賠條件發生時,財產權信托會轉換成為資金信托,保險公司將理賠金交付信托機構為受益人設立的信托專戶,信托公司依據信托合同管理、運用資金,信托期滿后將信托利益交付給受益人。


          2014年5月4日,中信信托和信誠人壽宣布推出保險金信托——信誠“托富未來”終身壽險,為國內首例兼具資產管理和事務管理功能的保險金信托產品。


          同時,2015年末,中信信托和信誠人壽合作在保險金信托基礎上推出保險金信托升級版——生存金信托,客戶在投保信誠人壽指定產品后,保險金將按照約定直接進入信托賬戶,在積累增值的同時,將按照投保人的意愿進行給付。生存金信托在原有的身故保險金信托基礎上,完善了生存保險金信托的服務和功能,屬于家庭信托的一種形式,而且門檻較低,僅為百萬元,被稱為“迷你版家族信托”。


          除了中信信托,其他信托公司也在逐步開展保險金信托,比如2015年11月,山東信托與深圳客戶簽訂財富傳承財產信托協議,公司第一單保險金信托正式落地。從國外信托

        的業務模式及信托的起源來看,保險金家族信托屬于回歸信托本源的信托業務,業務國內信托業務轉型和創新的方向。
        企業年金信托:企業年金信托是企業作為委托人,將計提的補充養老保險基金委托給信托公司進行管理、運用和處分,受益人是參加補充養老保險計劃、已建立個人年金帳戶的企業的員工。


          在最初企業年金基金管理牌照發放時,華寶信托、中信信托、中誠信托、上海國際信托等信托公司紛紛加入牌照競爭行列。不過企業年金信托業務投入高、周期長、回報低,很難實現盈利,同時在目前的制度下我國企業年金基金管理采取信托模式,分設受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人4個管理主體,目前信托公司獲得的牌照主要是“受托人”和“賬戶管理人”(華寶信托獲得兩項業務資格),還沒有一家信托公司拿到企業年金投資管理人牌照,無法開發養老金產品。信托公司作為受托人的核心地位空殼化,相比其他管理人,管理費率很低。截至目前,保險業受托企業年金資產占全部企業年金法人受托業務的比例已超過70%,信托公司在年金市場的競爭力持續下降。


          信托公司在企業年金市場上份額進一步下降的同時,信托公司開始擴大養老金產品外延,推出類年金產品,例如華寶信托推出“寫意人生”、“樂逸人生”和“樂享人生”薪酬福利信托業務;上海國際信托推出“薪動力”員工福利及激勵信托,為企業和職工提供養老方案設計、個人賬戶管理和信息查詢、資產保值增值以及委托人投資教育等服務;長江養老和英大信托聯手推出“長江養老英大電力信托型養老金產品”,投資于英大信托為企業年金投資發起設立的專項信托計劃,該類信托計劃以重大電網基礎設施建設項目為投資對象;海富通基金與昆侖信托聯手打造“海富通昆侖信托型養老金產品”,主要投資昆侖信托發行的中石油管道項目單一信托。


          2、信保合作趨勢


          2015年9月,保監會正式印發《資產支持計劃業務管理暫行辦法》及《關于設立保險私募基金有關事項的通知》,《辦法》主要規范了保險資管機構開展資產證券化業務的相關要求,并鼓勵保險資金對接保險資管資產證券化產品;《通知》則明確了明確基金類別和投向,支持險資設立成長基金、并購基金、新型戰略產業基金、夾層基金、不動產基金、創業基金及相關母基金,重點投向重大基礎設施、互聯網金融等國家支持的產業和領域(行業內解讀為保險資金可以投資P2P)。目前,保險資金運用方式主要是基礎設施債券計劃、信托計劃),而隨著新政的落地,保險公司資金運用范圍的進一步打開和保險資產管理的發展壯大將對信保合作帶來一定沖擊。


          保險與信托的結合能走多遠,成為了兩方都關注的焦點問題。不過,保險與信托業還是具有很多相似性的,比如定位的客戶群基本一致——中高端人群、高凈值客戶,同時信托在非標準化債權融資方面有較為豐富的經驗,加上信托制度本身的功能優勢,都將為合作的雙方提供良好的契機末,為信托業務創新、回歸本源創造機遇。


        來源:用益信托網      時間:2016/1/14 12:25:55
         
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